关于林郁靠监纪淳是怎么回事?

　　1-7月彩票销售额达到 3228亿元，同比增长 51.24%，其中 1-7 月福彩销售额达到 1077 亿元，同比增长 36.38%， 1-7 月体彩销售额达到 2151.21 亿元，同比增长 58.49%。此外， 2023 年 2 月份以来，即开型彩票的同比增速维持 30%以上， 7 月份甚至高达 145%，相比而言即开型彩票 7月份销量仅占 23%的市场份额。我们认为，随着体育赛事的逐步复苏，体彩增速将持续走高，即开型彩票历史悠久，基数小且增速快，具有广阔的增量空间。

　　彩票行业进入壁垒较高，竞争格局相对集中。上游包括彩票发行和彩种研发；中游涉及彩票的生产环节，具体包括彩票印刷、彩票销售系统及彩票终端设备；下游则主要包括彩票的销售及其他衍生服务等。彩票行业受政策影响较大，整个环节主要由财政部、民政部、体育局、福彩中心和体彩中心等负责。整体来说，彩票行业进入壁垒较高，竞争格局相对集中，由几家大的国企主导市场。

　　彩票行业各环节的资金分配较为稳定，主要以筹集公益金为目的。彩票资金分为彩票奖金、彩票公益金和彩票发行费用三大类： 1）彩票奖金占比 50%以上，包括当期返奖奖金和调节基金。 2）彩票公益金约占比 30%，按中央、地方五五分成的比例分配。彩票行业具有较强的公益属性，截至 2021 年底，中国福利彩票累计筹集公益金 7456 亿多元，专项用于社会公益事业。 3）根据彩票类型的不同，彩票发行费用占 12%～15%不等，大部分用于支付彩票机构的业务费和代销者的销售费用等。

　　行业主要逻辑：1）即开型彩票历史悠久，基数小增速快，增量空间广阔。即开型彩票 7 月份销量仅占 23%的市场份额，对比北美的即开型彩票市场份额 60%以上，其具有可观的增长空间。 2）重大体育赛事的举办将带来体育彩票购买量的增加。疫情缓解后，全球的体育赛事数量、观赛人数和比赛的精彩程度迅速提升。我们认为，作为以体育赛事为对象的竞猜型体彩，未来有望保持较高增速，彩票行业有望保持稳健的增长态势。 3）建设综合商业体店铺，挖掘青年群体市场。疫后商场人流逐渐增加，综合商业体店铺的销售数据呈现上涨态势，依托大型商超庞大客流，不断挖掘青年群体市场。此外，我们认为彩票自助机或成为未来发展趋势，其能够适应多样化场景，显着降低销售成本，增加彩票曝光率。

　　建议关注：1）松炀资源：投资金陵乐彩，布局彩票新业态。 2）中体产业：体育总局下唯一一家 A 股主板上市公司， 子公司“中体彩科技发展有限公司”、 “中体彩印务技术有限公司”及“英特达”全方位支撑母公司体彩业务的发行和销售。3）金陵体育：行业领先的高端体育装备和体育文化设施系统集成服务商， “村BA”全国推广有望带来可观增量空间。 4）湖北广电：具有电视购彩业务，由湖北省体育彩票管理中心授权，依托湖北广电智能电视机顶盒，在湖北省内进行推广销售。 5）力盛体育：前瞻性布局海南赛车场项目，紧跟行业发展趋势。

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　　中秋国庆消费观察和海外市场信息解读。2023年中秋节、国庆节假期国内旅游出游8.26亿人次，国内旅游收入7534.3亿元。

　　节日被赋予了消费场景的功能，有助于家电消费流量的聚集与转化。在节日运营和相关渠道布局存在优势的企业将潜在受益。

　　当前时点，美债利率上行，国债收益率处历史偏低水平，高速公路板块作为具备稳定分红回报的高股息资产仍具备配置价值。

　　各类消费补贴和多地家电绿色节能补贴有利于推动绿色低碳家电的销售，同时各类智能家电新品类也有望实现渗透率的提升。

　　电力设备：海风项目或迎集中开工，2024-25年待装机容量近30GW，项目储备丰富，深远海加速启动。机构看好十四五抢装需求。

　　国庆假期期间，以美债利率为代表的海外市场波动明显，经济数据和重要事件也较为密集，对未来全球市场和资产走势都可能产生较大影响。

　　节后需重点关注的债市两个主要交易点分别为9月PMI回归至荣枯线以上，以及资金面能否转松，而当下10年期国债利率与MLF利率的利差仍被较多高估，后续长债利率或存在一定做多空间。

　　在经济内生增长动能企稳回升，逆周期政策持续发力的背景下，三季度传统工业、基建投资需求表现较优。相对而言，以新能源为代表的先进制造业修复在波折中前进，而数字化领域更多在政策培育期。上游资源的相对瓶颈仍然明显。

　　随着黄金工艺水平的逐步提高，送礼、悦己等多场景渗透率提升，黄金首饰消费预计将量价齐升，消费规模将逐步扩大。